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世界钢材市场不确定性加大
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  依照自WorldSteelDynamics告知信息

  美国信息服务提供商世界钢铁动态(WorldSteelDynamics,WSD)在去年年底宣布的报告中认为,世界将迎来三只“冷空气”:一个是世界经济增速减缓;一个是石油、铝、铜、镍等特定商品价格走低;还有一个是包括中国、美国在内的坚强市场压力加大。但是有寒意在2019年年初消灭,螺纹钢价格起反弹,但是2019年夏天,由于中国螺纹钢的供应过剩(大概68下钢厂争夺市场份额),螺纹钢出口价格下行压力将重现。

  前途或出现以下情形

  2019年1月,HRB说话价格每吨下降25美元到约每吨465美元(FOB价格)。这个价钱大致与中成本钢厂的营业资本一致。由于钢铁公司主要原料价格的下降,资本可能会下降20美元/吨。2019年春天,HRB说话价格涨至每吨650―700美元(FOB价格)。立即是一个短期价格,因为当它为采用到国外港口时,它的价格将超过许多国的国内价格。多人口可能会对HRB说话价格短暂上涨感到疑惑,但是WSD针对世界经济增长表示乐观,原因如下:不尽担心全球贸易摩擦会严重阻碍全球经济扩展;漫长看,10年期美国国债利率依处于宽松状态。

  也许在下半年,或者更有可能是在2020年,HRB说话价格将大幅下降,远低于当前的每吨490美元。并且,华夏境内的HRB出厂价从每吨440美元下降到每吨375―400美元。当然,由于中国的便宜,华夏钢厂将在世界市场上提供过低价的HRB,HRB的讲话价格在下一个低迷期可能会短暂降至每吨400―425美元(FOB价格)。

  螺纹钢价格下降

  2018年7月1日以来,世界钢材和其他大宗商品市场的价格大幅下降。从2018年7月初以来,螺纹钢FOB价格每吨下跌约110美元或20%,从每吨约600美元降至每吨490美元。目前的报价区间很大,俄罗斯钢厂的低端产品价格约为每吨465美元,华夏钢厂的价格约为每吨480美元,其他一些大型亚太钢厂每吨仍在520美元至550美元之间。华夏出厂价自2018年11月中旬以来已从每吨482美元下降到每吨453美元。美国现货价格从2018年7月初以来已下降至每吨860美元,如果2017年7月的短暂峰值为每吨1006美元(根据WSD的坚强基准市场数据)。

  前途几乎只月没价格“死螺旋”

  螺纹钢出口价格从2018年春季最高点累计下跌约120美元每吨。并且,WSD认为价格可能会跌到465美元每吨,或者每吨再下跌25美元。但是,如果在价格“死螺旋”,价格将会见降至每吨375―400美元,立即意味,价格接近或稍低于中等成本工厂的界线成本(到时原材料价格为以低于当前价格)

  以下是WSD认为价格“死螺旋”不会出现的几乎只原因:

  同是2016年秋天以来,世界钢铁行业上“保护主义时代”。多国的坚强制造商迫切需要是新的“时代”,因为并购、增强集中度等行为并不能帮助他们恢复该在世界市场的“定价能力”。10年前,说话钢厂的数量较现在少得多。行业新的保护主义时代是开端2016年春季,立即螺纹钢价格下降到每吨270美元(FOB价格),大概低于中等成本的不中华和中华钢厂的界线成本的40―70美元每吨。

  第二是坚强制造商的原料价格尽管近年来有回调,但是整体上仍处于相当高的水平。炼焦煤和冶金焦仍然供不应求,炼焦煤方面,一个要因素是澳大利亚的港口和铁路运输问题;冶金焦方面,从2017年夏天开始,中国政府针对空气污染过于严重的单位,要求其倒闭焦炉。澳大利亚FOB坚强焦煤的价格从每吨225美元降至每吨215美元,从中国港口出口的冶金焦从每吨375美元降至每吨350美元。

  铁矿石球团相对烧结粉矿有很高的溢价,球团每吨大约62美元,如果运往中国的62%铁矿粉大约59美元/吨。烧结机可以以烧结粉转化为烧结矿――资本约25美元/吨,但是由于许多烧结机污染严重,政府要求以那倒闭,所以球团矿的需要大强劲。

  美国钢厂使用的零散钢屑价格偏高,大概为345美元/吨。WSD认为碎废钢在使用价值上和铁矿石和炼焦煤接近。运往土耳其港口的再熔废钢(80∶20)价格为偏高,近来每吨下降10―15美元至每吨320美元左右。华夏的再熔废钢价格约为每吨315美元,立即是一个相当高的价格,原因如下:华夏废钢供应量大幅增长――每年提高约9%;啊堵住废钢外流,华夏对废钢出口征收40%的关税;新颁布的进口废钢的新标准大大减少了废钢进口量,因为海关拒绝黑色金属低于99%的废钢。

  美国上废钢的价格较高,每吨380―400美元。和有自营铁矿石矿山的低成本钢厂相比,根据电炉的有些型钢厂螺纹钢的营业资本约高出50美元/吨。

  其三是在为节假日因素促成的季节性下滑后,世界钢铁需求在2018年四季度保持稳定。世界钢铁产量仍接近历史最高水平,年产量约18.5亿吨。2018年10月,华夏钢厂年成为产量为9.72亿吨,比增加1.4亿吨;如果10月全球钢铁产量同比增长9%。

  四是世界钢铁需求受益于多国固定资产投资支出(FAI)的上升。由于就业增长是有国家政策制定者最关心的题材,如果人工智能正在加快创造取代工人的机器和软件,政策制定者正在谋求增加资本支出与建设项目,这个作为创造更多就业机会的手段。

  五是由于目前各国内市场价格高且产量强劲,和几年前相比,再少的钢厂愿意为超越低价格出口钢材。相反,当利润空间大薄时,多钢厂享受该行业“黄金利润时代”――说话增加可能被视为工厂收支相抵的必要条件。注意,国内市场吨钢利润越高,钢厂出口意愿越小。

  总结

  2018年7月1日至2018年11月,世界钢材和其他大宗商品市场的价格大幅下降,WSD认为螺纹钢价格“死螺旋”不会出现,重要原因如下:总方面,贸易摩擦不会严重阻碍全球经济扩展,世界货币供应宽松,利率水平以处于较低水平;坚强行业方面,2016年秋天以来,世界钢铁行业上“保护主义时代”,钢厂正享受该行业“黄金利润时代”,钢厂出口意愿较低;原料方面,坚强原材料价格总体上仍处于相当高的水平,中成本钢厂的营业资本对价格支撑较强。此外,受益于多国固定资产投资支出的上升,世界钢铁需求保持稳定增长。

  但是WSD针对2019年下半年螺纹钢出口价格表示担忧。由于2019年夏天,华夏螺纹钢的供应可能出现多,螺纹钢出口价格下行压力将重现,华夏钢厂将为世界市场提供过低价的HRB,HRB的讲话价格在下一个低迷期可能会短暂降至每吨400―425美元。

 
 
 
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